Die Grundvoraussetzungen einer erfolgreichen Vermögensverwaltung sind ein wissenschaftlich passiver Investmentansatz sowie die Interessengleichheit zwischen dem Anleger und seinem Verwalter. Nur dann ist sich ergestellt, dass der Vermögensverwalter wirklich die Interessen seiner Kunden vertritt und nicht entgegengesetzten Anreizen folgt, die zu Interessenkonflikten führen - wie zum Beispiel Provisionszahlungen. Eine unabhängige Vermögensverwaltung, die ausschließlich auf Honorarbasis arbeitet und auf Provisionszahlun-

gen verzichtet, bietet die Gewähr dafür, dass die Interessen des Anlegers und seiner Vermögensverwaltung gleich sind. Vor allem Bankkunden machen sich über diesen zentralen Aspekt keine bis sehr wenige Gedanken. Die meisten Kunden unterliegen der Illusion, dass eine Bank eine Beratung erbringt und diese kostenlos sei. Banken beraten nicht, sie verkaufen Produkte mit offenen und versteckten Kosten.

 

Ein Beispiel:

Der Vertriebsvorstand einer Bank möchte aus der Vermittlung von einem neu in die Produktpalette aufgenommenen Investmentfonds fünf Millionen Euro Ertrag erzielen. Dies geschieht durch Provisionen, die die Bank nach Käufen des Fonds von dem Produktanbieter erhält. Der Bankmitarbeiter bekommt von seinem Vorgesetzten Zielvorgaben. Das heißt: Der Mitarbeiter weiß, bis zu welchem Zeitpunkt er wie viel Kundengelder in den Fonds investiert haben muss - und wenn er diese nicht erreicht, wird er zu einem Gespräch mit dem Vorgesetzten gebeten. Die Provisionszahlungen führen häufig zu einem Auswahlverfahren, in dem nicht die Anlageziele des Mandanten, sondern die Höhe der für die Bank erzielbaren Bestandsprovisionen im Mittelpunkt stehen. Das Kundeninteresse wird den Interessen der Bank untergeordnet. Gesetzliche Vorschriften können diese Praxis nicht verhindern. In der Zusammenarbeit mit einer unabhängigen, rein auf Honorarbasis und nach einem wissenschaftlich passiven Investmentansatz arbeitenden Vermögensverwaltung werden diese zentralen Interessenkonflikte vermieden.